WTI 원유란?, WTI 원유 ETF 투자 방법, KODEX WTI원유 선물(H) (feat. OPEC, 원유재고, 러시아, 달러, 금리인상)
2020년 코로나19로 인한 글로벌 팬데믹으로 전 세계 경제가 마비되면서 유가가 -40달러까지(마이너스) 하락했었다. 2022년 2월 러시아/우크라이나 전쟁이 발발하면서 유가는 130달러까지 상승했었다.
2년 동안 유가는 -40달러부터 130달러까지 170달러의 변동폭을 보였다.
원유는 상승 또는 하락의 방향을 잡으면 예상하지 못할 정도로 엄청나게 상승 또는 하락하는 경향이 있다.
그만큼 원유는 엄청나게 위험한 투자 상품이다.
방향을 반대로 잡아서 투자하면 엄청난 손실을 볼 수도 있다. 하지만 반대로, 단기간에 엄청나게 높은 수익을 얻을 수도 있는 상품이기도 하다. (대박 아니면 쪽박이란 말이다.)
그래서 원유 투자에 관심이 있다면 원유 가격에 영향을 주는 요소들을 파악해서 원유 가격 급등/급락 원인을 정확하게 알고 손실을 최소화하는 방향으로 투자할 수 있어야 한다. (원유 투자는 존버한다고 탈출 기회를 쉽게 주지 않는다.)
1. 원유의 종류
전 세계적으로 수십 개의 국가에서 생산되는 원유 중 텍사스중질유(WTI유), 브렌트유, 두바이유가 세계 3대 유종이고 국제 원유가격의 기준이 된다.
- 텍사스중질유(WTI유): 미국 서부 텍사스 생산 원유이다. 국제유가를 선도하는 가격지표로 활용되고 있다.
- 브렌트유: 영국 북해 생산 원유이다.
- 두바이유: 아랍에미리트의 두바이 지역에서 생산되는 원유이다. 우리나라 수입 유가 가격에 가장 큰 영향을 준다.
투자자 관점에서 요약하면, 원유는 대표적으로 3가지 종류가(WTI유, 브렌트유, 두바이유) 있고, 그중에 WTI유가 국제유가 가격 결정권을 가지고 있다.
(WTI유 가격이 변동하면 브렌트유, 두바이유도 동일한 방향으로 가격 변동이 발생한다.)
2. 원유 가격 영향 인자
원유 가격은 수많은 인자들에 영향을 받는다. (그래서 가격 변동성이 큰 것 같다.) 대표적인 인자들을 소개하겠다.
- 1) 달러 인덱스 지수(달러 가격)
원유는 대부분 달러로 결제하기 때문에(페트로 달러) 달러 가격의 영향을 크게 받는다. 달러가 비싸지면 원유 가격은 내려가고, 달러가 싸지면 원유 가격이 올라가는 경향이 있다.
(실제 사례)
러시아 - 우크라이나 전쟁 영향으로 급등한 원유가격이 미국의 금리인상 이후 가격이 크게 하락했다. 미국의 금리인상은 달러 강세 요인이다.
- 2) OPEC+ 원유 감산/증산
산유국들은 원유 가격을 통제하기 위해 OPEC+라는 기구를 만들었다. 명분은 원유 가격 안정화지만, 현실은 산유국들의 이익을 위해 원유 가격이 높은 수준으로 유지할 수 있도록 원유 공급량을 조절하는 협의체이다. 일종의 담합이다.
OPEC+ 회의를 통해 원유 감산이 결정되면 시장에 유통되는 원유량이 줄어들어서 원유 가격이 올라가고, 원유 증산을 결정하면 시장에 유통되는 원유량이 늘어나서 원유 가격이 내려가는 경향이 있다.
(실제 사례)
미국 금리인상의 여파로 70달러 수준까지 하락하던 WTI 원유 가격이 OPEC+ 감산 논의 소식에 재차 80달러 수준까지 상승했다.
- 3) 지정학적 이슈
산유국들의 내전, 러시아 - 우크라이나 전쟁 등 지정학적인 이슈가 발생하면 원유 가격이 급등한다. 전쟁 중에는 원활한 원유 공급이 되지 않기 때문에 원유 공급 부족 우려감이 팽배해지고 그로 인해 원유 가격은 급등하는 경향이 있다.
(실제 사례)
러시아 - 우크라이나 전쟁이 발발하고 80달러이던 WTI 원유 가격이 순식간에 130달러까지 급등했다.
- 4) 경제 위기, 경기 침체
경제 위기가 발생하거나 경기 침체가 오면, 사람들이 소비를 줄이고 집에만 머무른다. 사람들이 소비를 줄이면 기업의 재고가 쌓이고 기업은 생산을 줄이기 위해 공장 가동률을 낮춘다. 즉, 원유 수요가 줄어들고 원유 가격이 하락한다.
(실제 사례)
2020년 코로나19로 인한 글로벌 펜데믹으로 전 세계 경제가 마비되면서 사람들이 이동량을 줄였고, 사람들이 공장에 출근을 할 수가 없어서 자연스럽게 공장 가동률이 낮아졌다. 수요가 엄청나게 낮아지면서 원유 가격이 급락했었다.
3. 원유 투자가 어려운 이유
주식 투자를 할 때는, 매수하려는 기업의 실적 분석을 통해 최소한 망하지 않는 기업을 선별할 수 있다. 장기간 매출이 성장하면서 순이익이 증가했던 기업은 단기간에 망하지 않을 것이라는 분석이 가능하다. 즉, 좋은 기업을 선별해서 매수하면 순식간에 가격이 반토막 나는 것과 같은 재앙 같은 일은 피할 수 있다는 말이다.
그런데, 원유 투자는 주식 투자와는 다르게 재앙 같은 일을 피할 수 없을 때가 있다. '2. 가격 영향 인자'에서 설명한 4가지 인자들을 예측할 수 있을까?
코로나19가 전 세계로 퍼지거나, 러시아 - 우크라이나 전쟁이 발생하는 것을 사전에 알 수 없었다.
그만큼 원유는 통제할 수 없는 변수에 의해서 엄청난 가격 변동이 나타나는 투자 상품이기 때문에 소액으로 단기적인 투자만 하는 것을 추천한다.
4. 원유 투자 방법(ETF/ETN)
키움증권 영웅문 S 어플의 종목검색에서 ETF나 ETN을 선택하고 원유를 검색하면 수많은 종목들이 나온다. ETF/ETN은 상품명을 통해 어떤 가치를 추종하는지, 롱(정방향 배팅)/숏(역방향 배팅) 방향성, 레버리지 비율, 환헷지 여부를 알 수 있다.
- 1) 원유 ETF 검색 결과
ETF 이름에 인버스가 붙어있으면 하락에 배팅(숏)하는 상품이다.
ETF 이름에 (H)가 붙어 있으면 환헷지 상품이다. 달러 가격 변동에 영향을 받지 않는다.
- 2) 원유 ETN 검색 결과
ETN 이름에 인버스가 붙어있으면 하락에 배팅(숏)하는 상품이다. 레버리지는 원유 가격 상승 시 2배의 수익을 얻을 수 있는 상품이고, 인버스 2X는 원유 가격 하락 시 2배의 수익을 얻을 수 있는 상품이다.(흔히 말하는 곱버스 상품)
ETF 이름에 (H)가 붙어 있으면 환헷지 상품이다. 달러 가격 변동에 영향을 받지 않는다.
어떤 ETF/ETN을 선택하더라도 동일한 WTI 원유 선물 지수를 추종하기 때문에 비슷한 수익/손실이 발생한다.
그래서, 평소에 선호하는 증권사의 ETF/ETN을 선택하면 된다. 신중한 종목 선정이 필요하지 않다는 말이다.
5. 원유 ETF/ETN 투자 시 주의할 점
WTI원유 선물 가격과의 괴리율이 과도하게 벌어질 때는 매수하면 안 된다. 괴리율이란 ETF/ETN이 추종해야 하는 WTI 원유 선물 가격과의 차이를 의미한다. WTI원유 선물 가격의 변동성이 급격하게 발생하거나, 해당 ETF/ETN의 매수/매도 거래량이 급격하게 증가할 때 일시적으로 괴리율이 발생하곤 한다. 따라서, ETF/ETN을 매수하기 전에 해당 상품의 괴리율이 0% 에 근접했는지 꼭 확인해야 한다.
ETF/ETN의 괴리율은 키움증권 영웅문 S 어플이나 네이버 금융을 통해 확인할 수 있다.
- 1) 키움증권 영웅문 S
종목정보 창에서 확인할 수 있다.
- 2) 네이버 금융
아래와 같이 'ETN분석'을 선택하고 스크롤을 하단으로 내리면 일자별 괴리율을 확인할 수 있다. 단, 모바일 버전이 아닌 PC버전에서만 확인할 수 있다.
